碳資產管理包括綜合管理、技術管理、實物管理和價值管理。

▼ 綜合管理包括規劃、制度、流程、培訓、咨詢、風險等的管理，是碳資產管理的基礎；

▼ 技術管理包括減排技術、能效技術、低碳解決方案等的管理，是碳資源轉變為碳資產的技術支撐；

▼ 實物管理包括碳盤查、碳綜合利用、碳排放等的管理，是價值管理的基礎；

▼ 價值管理包括CCER 項目開發、碳交易以及碳的金融衍生品，如碳債券、碳信用等的管理，價值管理體現的是碳資產價值實現。

在國家開展碳交易試點工作的7個省市中，電力行業被列為重點控排行業之一，隨著其配額稀缺性的逐年增強，配額價格也會隨之上漲，因此，電力企業做好碳資產管理顯得尤為重要，即可以避免支付高額成本購買配額，同時又可以在碳排放交易市場中獲益。

由于電力企業擁有良好的數據監測系統，同時在清潔發展機制市場下已培養了熟練專業的碳資產管理技巧，因此，在國內碳市場背景下進行碳資產管理是極為有優勢的。其要素包括：設立碳資產管理機構；建立溫室氣體報送系統；開發自愿減排項目；開展碳交易和履約。

石油石化企業參與碳交易現狀及提升自身碳資產管理能力途徑

從國內來看，石油石化行業作為傳統的高能耗和高碳排放行業，目前面臨的碳排放控排形勢較為嚴峻。

從企業層面來看，碳排放權交易試點開始以來，以國內三大石油公司和外企為首的石化試點企業積極參與，建立了專門的部門負責碳交易和碳資產管理工作。在7個碳交易試點省區市中，石油化工企業作為重點排放源被納入。目前，石油石化企業參與碳交易可能面臨以下突出問題。

企業控排能力需要提升。控排企業作為碳市場最重要的參與主體，如果不熟悉碳交易市場的基本原理和制度規則，只是消極被動地參與，不積極主動開展碳資產管理，將導致節能降碳成本上升，這也背離了建立碳交易市場的初衷。從全國來看，不僅是試點地區，非試點地區也要強化企業的控排能力建設。

數據需完善。企業參與碳交易面臨數據問題。不少企業不清楚自身歷史碳排放數據，使得碳排放配額分配和排放標準難以確定。目前我國碳排放配額分配普遍采取歷史法和標桿法相結合的方法，這種方法建立在企業對其歷史碳排放水平和預期碳排放水平合理預期等基礎之上。由于各行業企業設備規模區別較大，即使采用同樣的設備和技術，不同企業的原料利用率和碳排放水平也存在較大差異，因此不同企業的歷史排放水平不宜進行簡單類比。碳盤查工作不徹底會阻礙企業了解自身歷史排放，進而影響到其參與碳交易。

成本與企業競爭力問題。我國將啟動全國碳市場，涵蓋鋼鐵、電力、化工、建材、造紙和有色金屬等重點行業。不同地區配額分配、參與者準入資格、綠色債券與碳金融的結合度等都存在較大差異，在由區域碳市場向全國碳市場過渡的過程中，不同區域的化工企業在過渡期參與碳排放交易時有可能會面臨不同程度的戰略調整，這將增加相關企業的管理與運營成本。部分石油化工企業認為區域碳市場會導致其生產成本的增加，并且存在區域成本差異，會導致行業不公平競爭。

技術升級問題。由于石油石化屬于資本技術密集型行業，導致其技術升級成本較高?；て髽I所用生產設備多是大型、一體化設備，進行技術升級需要耗費大量的人、財、物力，增加了技改的難度，短期內會降低企業利潤，如果缺乏有效的行業激勵政策，企業進行低碳技術升級的積極性就不高，導致減碳效果打折扣。

石油石化企業應積極參與碳市場業務創新

結合歐盟等發達國家碳市場的成功經驗，以及國內企業參與碳排放權交易試點的實踐情況，識別出石油石化企業可以參與的碳市場業務創新與碳資產管理的重點領域。

碳資產項目開發。隨著國內統一碳市場即將建立，國內企業可以充分借鑒原有CDM項目的開發經驗，加大國內自愿減排項目（CCER）等碳資產的開發力度。

目前國內自愿減排項目開發包括全新項目開發、原有CDM項目在注冊前產生的減排量開發和原有CDM項目轉為國內自愿減排項目開發三種。圍繞碳資產項目形成了相應的碳資產管理體系，以前的碳資產管理模式主要是圍繞CDM項目進行單純的項目管理，將項目產生的減排量（CER）出售給國際買家即可，并沒有參與到碳市場核心的交易和資產管理業務。如今，國內企業要全面參與碳交易市場，碳資產管理模式也將發生較大轉變。

碳資產綜合管理與研發服務。全國統一碳市場的建立將進一步凸顯碳資產綜合管理的重要性。未來低碳規劃、碳盤查、配額資產交易與管理等市場需求將迅速升溫，碳資產綜合管理服務面臨較大的發展機遇，相關服務將涵蓋碳資產開發、配置與交易流通的全過程，企業低碳規劃、碳盤查、企業配額申報、碳排放信息報送與優化系統搭建、減排量開發、配額和減排量交易與管理，以及公司碳約束分析、碳市場分析、碳市場分析工具創新等新型研發類服務等也有著較大的市場需求。

碳資產融資業務。碳資產的資產屬性使其天然具有質押融資的功能。目前一些金融機構已嘗試了碳資產質押業務，深圳和北京的交易所和參與者提出了較高的抵押折扣率，表明此項業務具有較大的發展潛力。對于擁有較大體量排放配額的企業來說，通過質押融資不僅增加了新的融資渠道，更重要的是可以通過運用這一新型資產形成新的盈利模式。

碳資產優化管理。從歐盟碳交易市場（EU-ETS）的發展來看，無論是重點排放企業還是碳交易服務提供商，都擁有自主研發的碳資產優化管理系統，包括碳配額資產、減排量資產、燃料、能源產量等優化組合。在當前國內電力、油氣等能源價格逐步走向市場化的大背景下，碳資產優化管理對所有控排企業具有重要意義，一方面有利于降低企業運營、履約與減排成本，另一方面通過合理配置降低碳資產風險，實現投資收益最大化。

提供碳市場交易和信息服務。第一，開展互換交易與套利。目前7個碳交易試點地區彼此分割，配額具有區域限制，這就產生了互換交易與套利的可能性。充分利用每種配額與減排量、區域配額之間的差價進行互換交易可以為投資者帶來套利空間。第二，積極開展現貨交易與創新。對于企業來說，控排企業與買家之間的配額買入期權產品可以幫助控排放企業避免因配額過多賣不出去造成的經濟損失，有助于降低企業碳資產風險。由于這一產品屬于非標產品，無需通過交易所交易，滿足了國家對交易所進行金融衍生品交易的限制要求。第三，碳市場交易催生的信息服務平臺通過為投資者及其他參與主體提供有效的信息服務，可以降低控排企業履約成本。

參與碳市場基礎設施建設。碳交易平臺作為碳市場架構的重要組成部分，對平臺機構進行股權投資是行業內公司進行戰略布局的重要舉措。如國家電網等投資參股碳交易平臺——上海環境能源交易所。減排量項目的第三方審定和排放核查機構也擁有一定的市場空間。國際碳市場曾出現過洲際交易所（ICE）以數十億美元收購芝加哥氣候交易所、湯森路透集團10億美元收購點碳（Point Carbon）的著名案例。

第三方核查業務。隨著全國碳市場即將運行，一系列前期準備工作亟須開展，其中核查業務非常關鍵。核查是指政府指定具備一定資質的第三方核查機構對排放企業的碳排放量進行計算和核定，使得排放企業的碳排放量可測量、可核實，確保其排放量的透明性和權威性，為企業參與碳交易奠定數據基礎。目前，各省區市的碳交易主管部門都在對核查業務進行招標。此項業務在未來將有較大市場潛力。

石油石化企業提升自身碳資產管理能力途徑分析

        在全球應對氣候變化的大背景下，國際石油公司非常關注氣候變化問題，將綠色低碳納入公司發展戰略，通過提高能源利用效率、開發高效清潔產品、開展低碳能源技術研發等措施，減少溫室氣體排放。BP、殼牌、雪佛龍等公司積極研發二氧化碳分離、捕集與封存技術，并已開始工程化。

        借鑒國際大石油公司對于碳資產管理的措施與經驗，國內石油石化企業在提升自身碳資產管理能力上，可以參考以下三個方面。

        一是全面積極參與全國碳市場的建設和運營。石油石化企業應正確認識全國碳市場，改變被動參與碳交易市場舊的觀念認識，充分把握碳市場機遇，將低碳發展理念融入到行業和企業發展當中。積極主動參與碳市場建設，在碳市場基礎設施建設、第三方核查機構等領域做出自己的貢獻。

        二是積極開展碳金融產品和業務創新，提升碳市場參與層次與碳資產管理能力。積極參與、主動學習國家碳交易市場的操作規范和市場準則。結合企業實際，在碳資產項目開發、碳資產融資業務、碳資產優化管理、碳交易服務提供、碳交易平臺和信息服務、第三方核查業務等碳市場核心業務與業務創新等領域先行先試，搶占碳市場先機。加強企業之間的交流，進一步提高對減排成本、履約成本、碳市場參與和碳資產管理的綜合管控能力。